Les taux de leviers du contrôle des activités financières ne sont pas inclus dans le cercle d’information de 90% des citoyens de tous les pays du monde, mais ils affectent directement les prix, les salaires et le niveau de vie général du pays. Globalement, il est difficile d’imaginer que, dans la vie d’un citadin ordinaire, ces taux ne dépendent pas.
À première vue, le taux de refinancement et le taux directeur sont presque identiques, mais pour un économiste compétent, les différences sont énormes. Cet article sera donc consacré à l'analyse des subtilités et des nuances et consistera en une définition de chaque concept et en une analyse point par point des écarts.
qu'est-ce que c'est
D'une manière ou d'une autre, le refinancement, comme le fait de recouvrer d'anciens emprunts avec de nouveaux emprunts, est aussi vieux que l'argent lui-même et était connu dans l'ancienne Babylone. Nous nous intéressons au processus dans lequel la banque centrale ou un organisme similaire crédite d’autres banques pour assurer leurs besoins, principalement des prêts.
En pratique, cela ressemble à ceci. Pour accorder un prêt, la banque doit disposer de ressources financières (en général, considérer les dépôts en dessous), mais la masse des dépôts est variable et peut fortement fluctuer. Cela conduit à l'impossibilité d'assurer le service des emprunts, d'émettre de nouveaux dépôts et parfois de restituer des dépôts, c'est-à-dire des faillites. Par conséquent, les banques ont recours au refinancement, contractent un emprunt auprès de la banque centrale et ajoutent le montant du prêt au montant du portefeuille de dépôts. Le taux d'intérêt annuel de ce prêt s'appellele taux de refinancement .
Elle, comme tout intérêt sur le prêt, est le paramètre principall'attractivité de ce type de prêt. Mais également inclus dans la formule de calcul de divers types d'intérêts, pénalités et amendes. Et c'est un indicateur important pour les calculs dans les modèles d'économie théorique. Taux de refinancement, pratique courante dans le monde bancaire.
Le taux directeur estle pourcentage minimalpour lequel la Banque centrale de la Fédération de Russie, sur la base des adjudications au moyen de REPO, accorde des prêts aux banques pour une période d'une semaine (sept jours). banques commerciales. Il est entré en vigueur le 13 septembre 2013. Ces informations figurent dans le document du 13 septembre 2013 intitulé «Sur le système des intérêts de la politique monétaire».
En outre, parallèlement à l'introduction du taux directeur, le concept de corridor de pourcentage a été introduit dans le domaine juridique, ce qui représente une différence de deux points de pourcentage entre le taux directeur et les deux parties. En outre, le taux variable est lié au taux directeur.
Ksenia Yudaeva, vice-président de la Banque centrale de la Fédération de Russie, a ajouté que ce taux remplit également des fonctionsde ciblage de l'inflationet de conduite de la politique monétaire. Ainsi, les deux taux sont des instruments de régulation de la politique monétaire par la Banque centrale de la Fédération de Russie à des moments différents. 
Les principales différences entre le taux directeur et le taux de refinancement
Bien que représentant des concepts presque similaires et qu’il soit un outil de régulation de la politique monétaire et de crédit en Fédération de Russie (en outre, eu égard à l’indication de la Banque de Russie datée du 11 décembre 2015, n ° 3894-UBanque de Russie ”” à compter du 1er janvier 2016, la valeur du taux de refinancement de la Banque de Russie est égale à la valeur du taux directeur de la Banque de Russie déterminée à la date considérée. Et depuis le 14 juin 2016, les deux taux sont égaux à 10,5% par an), il est judicieux de distinguer ces deux concepts.
Les principales différences sont les suivantes:
- Le sens fondamental . Si le taux de refinancement correspond au taux marginal supérieur pour les opérations de la Banque centrale de la Fédération de Russie, le taux directeur détermine le corridor dans lequel se trouvent les prix sur lesquels la Banque centrale de la Fédération de Russie s'immisce dans la vie financière en fournissant et en retirant des liquidités.
- Opérations en cours . Si le taux de refinancement a été activé par le biais de prêts intrajournaliers, de prêts Lombard, de prêts pour les métaux précieux et les avoirs hors marché et de prêts au jour le jour. Ce taux directeur est utilisé dans les enchères de pensions pour une période de 7 jours civils.
Caractéristiques supplémentaires . Le taux de refinancement, en plus d'être utilisé en économie statistique et théorique, a été utilisé dans de nombreuses opérations fiscales et autres opérations similaires, par exemple:
- L’amende journalière pour retard de paiement des taxes et redevances, ainsi que les pénalités pour chaque jour de retard dans le paiement des salaires, indemnités de vacances, congés de maladie et autres charges, sont égales à 1/300 du taux de refinancement.
- La nécessité de payer l’impôt sur les dépôts se définit comme un taux de + 5% en roubles et un taux de + 9% en devises.
- Si un pourcentage n'était pas indiqué lors de la rédaction de l'accord de prêt, ilégal au taux de refinancement au jour de la conclusion du contrat.
Le taux directeur ne détermine que les intervalles réglementés (art. 296 du code des impôts de la Fédération de Russie) des valeurs limites des titres de créance.
Période d'application et législation.
Le taux de refinancement a été introduit le 1 er janvier 1992 par un télégramme CBR du 29 décembre 1991 n ° 216-91 et a été résilié le 13 septembre 2013. Et le taux directeur est valable du 13 septembre 2013 à nos jours et est entré avec la mention "Sur l'intérêt instruments de politique monétaire "du 13/09/2013
Ainsi, bien qu’ils aient actuellement la même valeur, ces taux représentent différents instruments économiques qui ne peuvent être mélangés.
